ASN Duurzaam Obligatiefonds: actueel inzicht in je fonds
Experts zijn dagelijks bezig om je geld te investeren en er financieel en duurzaam rendement mee te behalen. Lees meer over de actuele ontwikkelingen in je fonds en wat dit voor jou betekent.
Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 mei 2023
Vanaf de start*
10 jaar*
5 jaar*
3 jaar*
Dit jaar
Fonds
2,33%
0,05%
-2,18%
-3,60%
-1,81%
Vergelijkingsmaatstaf
3,22%
0,58%
-1,52%
-3,18%
-1,28%
* Gemiddeld per jaar
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Doel van het ASN Duurzaam Obligatiefonds
Het doel van het fonds is op lange termijn (> 3 jaar) een hoger nettorendement (na aftrek van de kosten van het fonds) te behalen dan de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd). Op korte termijn kan het rendement sterk afwijken (positief en negatief) vanwege de strikte duurzaamheidseisen bij de keuze van de beleggingen.
Toelichting op de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd)
De benchmark van het ASN Duurzaam Obligatiefonds is een samengestelde index die bestaat uit: 80% Bloomberg Barclays EUR Treasury 1-10 yr. Dit deel van de benchmark wordt samengesteld uit alle door ASN Impact Investors goedgekeurde landen die obligaties in euro uitgeven. De weging per land wordt bepaald op basis van de ASN duurzame landenscores. De overige 20% van de benchmark bestaat uit de Bloomberg Barclays Euro Green Bond Government Related 1-10 yr. Dit deel is als vergelijksmaatstaf voor de groene- en sociale obligaties in het fonds.
Toelichting op dividenduitkering over 2023 door de fondsbeheerder
Het dividend over 2023 bedraagt € 0,20 per participatie.
Dankzij de sterke rally in het laatste kwartaal van het jaar hebben obligatiemarkten over 2023 positieve rendementen laten zien. Het positieve rendement was vooral te danken aan de daling van de kapitaalmarktrente vanaf eind oktober en de kleinere renteverschillen tussen landen. Dat zorgde voor een hogere waardering van de meeste obligaties in het ASN Duurzaam Obligatiefonds. Daarnaast is de gemiddelde rente op de obligaties in de portefeuille hoger geworden. Het dividend dat het fonds kan uitkeren wordt voornamelijk bepaald door de couponrente die het fonds ontvangt op de leningen waar het in belegt. In 2023 was die rente toegenomen en daarmee het dividend ook in vergelijking met 2022.
Actueel: toelichting rendement door de fondsbeheerder mei 2024
Toelichting resultaat
De landen met het hoogste rendement in mei waren Chili, Slowakije en Litouwen. Slovenië, Oostenrijk en België hadden het laagste rendement, al waren de verschillen met de overige landen niet heel groot. De groene obligaties deden het beter dan ‘grijze’ Duitse staatsobligaties.
Invloed van de selectie op het rendement
Het fonds startte de maand met een hogere rentegevoeligheid dan de benchmark. Toen de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers bleken tegen te vallen, daalde de rente snel. Dit was positief voor het rendement ten opzichte van de benchmark. Het fonds belegde meer dan de benchmark in Chili, Italië en Spanje. Dat was positief voor het resultaat. Het belegde ook meer in Oostenrijk en Ierland, maar dat pakte licht negatief uit. Het fonds belegde ook meer dan de benchmark in groene obligaties. Dat was positief, want deze behaalden een hoger rendement dan vergelijkbare ‘grijze’ staatsobligaties.
Het fonds belegt momenteel meer dan de benchmark in groene obligaties en in Ierland. Ierland heeft niet alleen een van de snelst groeiende economieën van de eurozone, ook de fiscale situatie is rooskleurig. De Ierse schuld ten opzichte van het bruto nationaal product (BNP) is na de kredietcrisis van 2007 – 2011 gezakt van 120% naar 44%. De kredietrating van Ierland is dan ook sterk verbeterd naar AA; een AAA-rating lijkt op termijn mogelijk. De sterke fiscale en economische ontwikkeling is inmiddels grotendeels in de renteniveaus van de Ierse staatsobligaties verwerkt. De rente die Ierland momenteel op staatsobligaties betaalt ligt ruim onder die van Frankrijk. Dat land heeft eveneens een AA-rating, maar het heeft veel meer problemen op fiscaal gebied.
Visie en vooruitzichten
Als de kapitaalmarktrente stijgt, leidt dat op de korte termijn tot een daling van de koers van het ASN Duurzaam Obligatiefonds. Daar staat tegenover dat het verwachte rendement door de stijging van de kapitaalmarktrente toeneemt. Dat komt doordat de gemiddelde rentes die over de obligaties betaald worden, hoger zijn. De economische groei in Europa blijft matig, al zijn de vooruitzichten redelijk verbeterd ten opzichte van eind vorig jaar. Inflatie daalt geleidelijk tot 2%, mede geholpen door de recente daling van de olieprijs. De Europese Centrale Bank voert naar verwachting in juni de eerste renteverlaging door. Waarschijnlijk verlaagt zij de rente vervolgens per kwartaal verder – al blijft er veel onzekerheid over het aantal renteverlagingen vanwege de inflatie in mei. De verwachting is dat de Nederlandse tienjaarsrente voorlopig nagenoeg gelijk blijft, maar dat deze wat kan dalen naarmate de inflatiedoelstelling van 2% dichterbij komt.
Duurzaam rendement van het ASN Duurzaam Obligatiefonds