ASN Duurzaam Small & Midcapfonds: actueel inzicht in je fonds

Experts zijn dagelijks bezig om je geld te investeren en er financieel en duurzaam rendement mee te behalen. Lees meer over de actuele ontwikkelingen in je fonds en wat dit voor jou betekent.

Onrust op de aandelenbeurzen n.a.v. verhogen importheffingen VS (8 april 2025)

(tekst van de fondsmanager van de aandelenfondsen en mixfondsen van ASN Impact Investors)

De financiële markten zijn op het moment erg onrustig. De Amerikaanse President (Donald) Trump heeft zich lang uitgesproken als voorstander van importheffingen om het tekort op de handelsbalans van de Verenigde Staten te verkleinen en om de in zijn optiek oneerlijke handelspraktijken tegen te gaan. Woensdag 2 april 2025 kondigde Trump zijn importheffingen aan. Deze heffingen waren veel hoger dan verwacht, wat als gevolg had dat aandelenkoersen wereldwijd sindsdien stevig zijn gedaald. Koersen dalen omdat de aangekondigde maatregelen wereldwijd zorgen voor grote onzekerheid over handel, economische groei en winstgevendheid van bedrijven. De Chinese overheid heeft al gereageerd met een verhoging op hun eigen handelstarieven op de Verenigde Staten en andere handelspartners zoals de Europese Unie zullen naar waarschijnlijkheid volgen.

Het belangrijkste is om niet in paniek te raken. Koersdalingen zijn nooit fijn, maar schommelingen horen bij beleggen, en wie belegt met een lange termijn doel in gedachten, doet er goed aan om vast te houden aan zijn of haar strategie. Ook wij houden de ontwikkelingen goed in de gaten. De portefeuilles worden continu gemonitord en ook hier is het een kwestie van het hoofd koel houden. We vertrouwen op onze onderliggende processen. Met een goed gediversifieerde portefeuille, waarin wij beleggen in financieel gezonde bedrijven van hoogwaardige kwaliteit met speciale aandacht voor duurzaamheid. We houden de risico’s nauwlettend in de gaten, maar houden tegelijkertijd onze ogen open voor mogelijkheden.

Kijken we iets verder vooruit, dan is 1 ding zeker: Er zijn geen winnaars in een handelsoorlog. De landen zullen naar de onderhandelingstafel moeten. De uitkomsten van deze onderhandelingen zullen meer duidelijkheid en rust met zich meebrengen, wat ook de markten ten goede zou moeten komen.

Financieel rendement ASN Duurzaam Small & Midcapfonds


Koers (laatste 3 beschikbare)
ASN Duurzaam Small & Midcapfonds

Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 maart 2025
	Vanaf de start*	10 jaar*	5 jaar*	3 jaar*	Dit jaar
Fonds	4,26%	3,34%	8,01%	-7,37%	-1,23%

Bron: BNP Paribas

* Gemiddeld per jaar

De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Het financiële doel van het fonds is het op lange termijn (> 5 jaar) realiseren van vermogensgroei (na aftrek van de kosten van het fonds). Wil je een idee krijgen wat beleggen in dit fonds je kan opleveren na aftrek van alle kosten? Ga naar de fondsvergelijker

De financiële doelstelling van het fonds is aangepast. Lees voor meer informatie over de doelstelling het Essentieel-informatiedocument.

Terugblik afgelopen maand

Actueel per februari 2025 - Bron: ASN Impact Investors

Toelichting resultaat

Open

Het fonds behaalde in februari een rendement van -0,87%. Europese aandelen presteerden in februari relatief goed; Europa sloot de maand af als de best presterende aandelenregio. Dit was ook terug te zien in de MSCI Europe Index, een veelgebruikte Europese aandelenindex. Deze steeg met
3,1% omdat beleggers een staakt-het-vuren in Oekraïne als steeds waarschijnlijker bestempelen. Vooral Europese defensieaandelen profiteerden van een hernieuwde focus op de binnenlandse wapenproductie; hun koersen stegen veel harder dan het marktgemiddelde. Data wijzen uit dat het momentum in Europa standhoudt, ondanks de toegenomen onzekerheid over de wereldhandel en de geopolitiek. Het momentum verbeterde, behalve in Frankrijk, terwijl het consumentenvertrouwen in
februari eveneens licht steeg. Deze gegevens duiden op enige welkome veerkracht tegen de toegenomen onzekerheid.

Invloed van de selectie op het rendement

Open

Kenmerkend voor het fonds is dat de selectie van bedrijven voor de portefeuille de grootste bijdrage aan het rendement levert. Dat was ook in februari het geval. De verdeling van de portefeuille over de
verschillende sectoren droeg maar heel weinig bij. Aanpassingen van de winstverwachtingen en veranderingen in de koers-winstverhoudingen van de bedrijven droegen negatief bij aan het resultaat. De sector industrie presteerde het beste, de sector materialen het minst. Als we kijken naar de verdeling van de portefeuille over landen, dan leverden de beleggingen in Zweden, Zwitserland en Noorwegen de beste bijdrage en die in Nederland, België en Italië de minste. De bedrijven die de grootste bijdrage aan het fondsrendement leverden waren Alimak (+29%), Jungheinrich (+17%) en Bravida (+7%). De koersen van Suss MicroTec (-14%), Coats (-8%) en Basic-Fit (-6%) daalden het meest.

Wijzigingen in de portefeuille

Open

We hebben in februari geen belangen volledig verkocht en ook geen nieuwe beleggingen toegevoegd. De meeste bedrijven in de fondsportefeuille publiceren in februari hun jaarcijfers. Daarom besteedden we veel aandacht aan het bestuderen van de recente ontwikkelingen. Juist nu de (geo)politieke
situatie zich ongekend snel ontwikkelt, is onze prioriteit om de mogelijke impact daarvan op de bedrijven in de portefeuille in beeld te brengen. We willen weten in hoeverre bedrijven maatregelen kunnen nemen om de eventuele impact te beperken. Nieuwe onderwerpen, het gebrek aan details, uitstel of juist afzwakking van eerder aangekondigde maatregelen zijn aan de orde van de dag. Daardoor is het voor veel bedrijven lastig om de mogelijke impact te kwantificeren. Hun concurrentiepositie geeft echter wel een indicatie in hoeverre zij zich positief kunnen onderscheiden en hun marktpositie verder kunnen verstevigen.

Uitgelicht: Alimak en Jungheinrich

Open

De Zweedse Alimak Group is gespecialiseerd in installaties voor gevelonderhoud en in verticaal transport. Het produceert onder meer liften en platforms. Het bedrijf heeft vijf segmenten: geveltoegang, bouw, hoogteveiligheid en productiviteit, industrieel en wind. Alimak ontwikkelt, produceert, verkoopt en onderhoudt zijn installaties en focust daarbij op veiligheid, productiviteit en kostenefficiëntie. De koers van Alimak blijft stijgen doordat de eindmarkten – vooral de hoogbouw – zich herstellen. Ook positief is het New Heights-reorganisatieprogramma van het bedrijf, dat het nieuwe management succesvol ten uitvoering brengt.

Het Duitse Jungheinrich maakt en reviseert heftrucks voor allerlei sectoren en toepassingen. Ook biedt het diensten aan om complexe opslagsystemen op te zetten. De koers van Jungheinrich begint na een lange tijd van zwakte eindelijk te stijgen. De onderneming profiteert van de trend naar magazijnautomatisering. Bovendien moeten nieuwe economische stimuleringsprogramma’s in Europa positief uitpakken voor de vraag naar heftrucks.

Visie en vooruitzichten

Open

Wij zijn ervan overtuigd dat de koers van een aandeel op lange termijn de fundamentele ontwikkeling van winsten en kasstromen bij een bedrijf weerspiegelt. Dat betekent dat het rendement op een aandeel afhankelijk is van twee factoren: de prestaties van het bedrijf en de prijs die beleggers willen betalen voor een aandeel. Al enige tijd zijn beleggers bereid veel meer te betalen voor grote Amerikaanse ondernemingen dan voor kleine Europese bedrijven. Wij vinden dat de aandelen van kleine Europese bedrijven interessant geprijsd zijn, wat kansen biedt voor de toekomst. Volgens ons is de tegenwind van koersdalingen daarom beperkt voor beleggers met een langere beleggingshorizon.

Factsheet ASN Duurzaam Small & Midcapfonds

Lees de factsheet van dit fonds via onderstaande downloadlink terug:

Factsheet ASN Duurzaam Small & Midcapfonds (pdf) 251,2 KB

Waarom beleggen in het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds voor de lange termijn?

De koers van het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds is elke beursdag anders. In reactie op dalende beurskoersen verkopen beleggers soms snel hun beleggingen. Lees meer over waarom beleggen voor de lange termijn een goed idee kan zijn.

Duurzaam rendement van het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds

Lees meer over de berekening van het duurzaam rendement

Top-5 duurzame bedrijven van het fonds (bron: ASN Impact Investors)

Basic-Fit Nv
Washtec Ag
Premier Foods Plc.
Jost Werke Ag
Ipsos

Lees meer over deze bedrijven op de pagina Goedgekeurd voor belegging

Lees meer over de goed- en afkeuring van bedrijven

De selectie van bedrijven vindt eerst plaats op het gebied van duurzaamheid en daarna op financiële vooruitzichten. Zo streeft het ASN Duurzaam Small & Midcapfonds naar een goed financieel en duurzaam rendement.

Signify

Het beursgenoteerde bedrijf is sinds 2020 goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Signify wil het gebruik van plastic verpakkingen uitfaseren en heeft gezonde arbeidsomstandigheden voor werknemers.

Coats Group

De Britse garen- & wolproducent Coats maakt bij productie gebruik van gerecyclede materialen, is scherp op verspilling van water en heeft een goed dierenwelzijnsbeleid en is daarom toegevoegd aan de lijst met goedgekeurde bedrijven.

Renewi

Renewi is goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Het bedrijf is een belangrijke schakel in de circulaire economie en heeft een goed beleid op het gebied van mensenrechten.

Midsona

Het komt wel eens voor dat we graag in een duurzaam bedrijf willen beleggen maar dat de handel in het aandeel te klein is. Dit is helaas het geval bij het Zweedse Midsona.

Meer weten over beleggen?

Wil je meer weten over beleggen bij ASN Bank?
Duurzaam beleggen
Periodiek beleggen
Rendement van beleggen in 2022
Gids voor beleggers bij ASN Bank