ASN Milieu & Waterfonds: inzicht in de ontwikkelingen van je fonds

Met het ASN Milieu & Waterfonds beleg je in bedrijven die oplossingen bieden voor de wereldwijde uitdagingen op het gebied van water, grondstoffen en energie. Experts zijn dagelijks bezig om je geld te investeren en er financieel en duurzaam rendement mee te behalen. Lees meer over wat er in het fonds gebeurt en wat dit voor jou betekent.

https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/dienstverlening-aan-consumenten/informatieverstrekking/essentiele-informatiedocument-eid

1. Toelichting dividend 2023
2. Toelichting financieel rendement afgelopen maand
3. Duurzaam rendement
4. Top 5 duurzame bedrijven
5. Goed- en afgekeurde bedrijven

Financieel rendement ASN Milieu & Waterfonds

Het financiële doel van het fonds is het op lange termijn (> 5 jaar) realiseren van vermogensgroei (na aftrek van de kosten van het fonds). Wil je een idee krijgen wat beleggen in dit fonds je kan opleveren na aftrek van alle kosten? Ga naar de fondsvergelijker

De financiële doelstelling van het fonds is aangepast. Lees voor meer informatie over de doelstelling het Essentieel-informatiedocument.

Toelichting op dividenduitkering over 2023 door de fondsbeheerder

Het dividend over 2023 bedraagt € 0,55 per participatie.

Het was een zeer beweeglijk jaar voor de aandelenmarkten, maar ondanks de zorgen om de inflatie, almaar hogere beleidsrentes en de impact hiervan op de reële economie sloten ze het jaar met forse koerswinsten af. In het eerste halfjaar leek de inflatie gestaag te dalen, wat deed vermoeden dat het einde van de renteverhogingen in zicht kwam. De centrale banken bleven hun rentes echter opschroeven en de verwachting was dat ze de beleidsrentes lang op een hoog niveau zouden houden. Hier kwam in november verandering in; de inflatiecijfers waren lager dan verwacht en het sentiment op de markten werd daarop veel positiever. Daarnaast blijven de bedrijfsresultaten meevallen en lijken de macro-economische indicatoren voorzichtig een beter beeld te laten zien.

De hoogte van het dividend van het ASN Milieu & Waterfonds is mede afhankelijk van de dividenden die zijn uitgekeerd door de bedrijven waarin het fonds belegt. Die bedrijven bepalen zelf wat ze doen met hun winst: in kas houden, herinvesteren in het bedrijf, als dividend uitkeren aan de aandeelhouders, of een combinatie hiervan.

Het ASN Milieu & Waterfonds belegt vooral in bedrijven die volop bezig zijn met innovatie op het gebied van milieutechnologie. Veelal bevinden ze zich nog in de opbouwfase. Daarom kiezen ze er vaak voor om de winst van het bedrijf te herinvesteren om verdere groei en innovatie mogelijk te maken. De keuze van veel bedrijven om de winsten te herinvesteren en de hogere rentes en daarmee financieringskosten maakten dat het dividend over 2023 lager was dan over 2022. Dit ondanks de beter dan verwachte ontwikkelingen van de bedrijfswinsten in de meeste regio’s.

Of een bedrijf dividend uitkeert kan door de fondsmanager worden meegenomen in de portefeuilleconstructie maar is niet van doorslaggevend belang. De fondsmanager beoordeelt primair of een bedrijf waarde toevoegt en of het past in de portefeuille. De duurzaamheidsselectie gaat vooraf aan dat oordeel.

Factsheet ASN Milieu & Waterfonds

Lees de volledige factsheet over dit fonds via onderstaande downloadlink terug:

Waarom beleggen in het ASN Milieu & Waterfonds voor de lange termijn?

De koers van het ASN Milieu & Waterfonds is elke beursdag anders. In reactie op dalende beurskoersen verkopen beleggers soms snel hun beleggingen. Lees meer over waarom beleggen voor de lange termijn een goed idee kan zijn.

Actueel: toelichting rendement door de fondsbeheerder november 2024

Toelichting resultaat

In november behaalde het ASN Milieu & Waterfonds een rendement van 0,81%.

Wereldwijd stegen de aandelenkoersen in afwachting van een piek in de rentecyclus. Na de renteverlaging van 0,5% van de Amerikaanse centrale bank, de Fed, vonden beleggers troost in de verklaring dat de Fed zijn besluit nam om de inflatie te matigen en niet vanwege zorgen over een vertraging in de groei.

In China werd een monetair stimuleringspakket aangekondigd, samen met een verdere stimulering van de economie. Dat bewoog beleggers om meer te investeren in Chinese bedrijven. Het gevolg was een flinke rally in Chinese aandelen. Daar tegenover stond de overwinning van Donald Trump in de Amerikaanse verkiezingen. De importheffingen die Trump voor ogen heeft, betekenen slecht nieuws voor Chinese bedrijven en dit drukte de eerdere koerswinsten weer.

In de afgelopen maanden waren beleggers gefocust op aandelen in kunstmatige intelligentie (AI). Zij begonnen in oktober breder te kijken en dat zette zich in november door.

Invloed van de selectie op het rendement

De grootste bijdrage aan het fondsrendement in november kwam van Renewi Plc. De koers van dit Britse recyclingsbedrijf steeg nadat Macquarie een nieuw overnamebod deed op Renewi. De aandelenkoers van het Britse waterbedrijf United Utilities Group steeg na goede kwartaalresultaten. Het Amerikaanse Core & Main Inc., actief in waterinfrastructuur, presteerde in lijn met zijn belangrijkste concurrent, Ferguson.

De grootste daler was het Zwitserse industriebedrijf Lem Holdings. De aandelenkoers daalde na zwakke resultaten in het tweede kwartaal, vooral in de industriële automatisering, de automobielsector en de markten voor hernieuwbare energie (zonne-energie). De koers van het Amerikaanse IT-bedrijf Monolithic Power Systems daalde na nieuws dat het bedrijf mogelijk wordt uitgesloten van NVIDIA’s AI-producten. Na het managementteam te hebben gesproken vinden we dat deze reactie niet rechtvaardig was en hebben we onze positie uitgebreid nu de koers laag was. De Deense windmolenbouwer Vestas Wind Systems boekte zwakke resultaten over het derde kwartaal. De orders blijven achter bij de verwachtingen van de markt. Dat wijst erop dat de toekomstige vraag zwakker zal zijn dan verwacht.

Wijzigingen in de portefeuille

Het Nederlands-Zwitserse bedrijf DSM-Firmenich AG is vrij recent toegelaten tot ons universum. Het is een wereldwijd actief voedingsmiddelenconcern, met een duidelijke focus op innovatie op basis van duurzaamheid. We namen DSM-Firmenich daarom nieuw op in de portefeuille. We verkochten al onze belangen in Sonoco Products, Tomra Systems en Xinyi Solar. De Chinese halfgeleiderproducent Xinyi werd verkocht wegens verlies van vertrouwen vanwege structurele problemen aan de aanbodkant. Sonoco verkochten we omdat vergelijkbare partijen in de duurzame verpakkingssector financieel beter presteren. De koers van Tomra kwam in lijn met onze verwachtingen na sterke resultaten in het tweede kwartaal, waardoor we deze aandelen tegen een goede prijs konden verkopen.

Uitgelicht: United Utilities

United Utilities levert water- en riooldiensten aan ongeveer 3 miljoen huishoudens en 200.000 bedrijven in Noordwest-Engeland. Het nutsbedrijf levert dagelijks 1,8 miljard liter drinkwater aan zijn klanten. Ook beheert en onderhoudt het een netwerk van 77.000 kilometer riolering. United Utilities heeft voorspelbare inkomsten en een aantrekkelijk rendement. Het heeft de afgelopen jaren zijn stabiele kredietwaardigheid behouden. Naar verwachting is het rendement op deze aandelen de komende vijf jaar hoger dan de inflatie.

Visie en vooruitzichten

Wij blijven ervan uitgaan dat de wereldeconomie een zachte landing maakt. Dat wil zeggen dat de economische groei weliswaar vertraagt, maar dat dit niet tot een zware recessie zal leiden. De vooruitzichten op winstgroei voor bedrijven in onze portefeuilles blijven sterk. We blijven alert op aanwijzingen over hoe de macro-economische ontwikkelingen uitpakken voor de marges van bedrijven waarin we beleggen, nu de inflatie afneemt.

Wij denken dat er op de langere termijn kansen blijven bestaan in een breed scala aan duurzame oplossingen. De recente renteverlaging door de Fed en de kans op een toekomstige versoepeling van het monetaire beleid zijn positief voor de industriële en consumentenbestedingen. Daardoor blijft de verwachte winstgroei voor 2024 positief.

Intussen blijven thema’s als energie-efficiëntie, uitbreiding van elektriciteitsnetwerken en kunstmatige intelligentie gunstig voor diverse bedrijven in de portefeuille. We blijven focussen op bedrijven van hoge kwaliteit met een veerkrachtig bedrijfsprofiel, sterke inflatiebestendigheid, en bovengemiddelde winstgroei, ondersteund door de krachten die op langere termijn de milieumarkten stuwen.

Duurzaam rendement van het ASN Milieu & Waterfonds

Lees meer over de berekening van het duurzaam rendement

Top-5 duurzame bedrijven waar het fonds in belegt (bron: ASN Impact Investors)

1. Severn Trent
2. American Water Works Co Inc.
3. Brambies
4. Fischer (Georg)-Reg
5. Novonesis (Novozymes) B

Lees meer over deze bedrijven op de pagina Goedgekeurd voor belegging

Lees meer over de goed- en afkeuring van bedrijven

De selectie van bedrijven vindt eerst plaats op het gebied van duurzaamheid en daarna op financiële vooruitzichten. Zo streeft het ASN Milieu & Waterfonds naar een goed financieel en duurzaam rendement.

Tomra

In 2018 werd Tomra goedgekeurd door de duurzaamheidsonderzoekers. Het Noorse bedrijf heeft een goed beleid op het gebied van natuur, biodiversiteit en mensenrechten.

Renewi

Renewi is goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Het bedrijf is een belangrijke schakel in de circulaire economie en heeft een goed beleid op het gebied van mensenrechten.

Rockwool

In 2017 werd Rockwool goedgekeurd voor de fondsen. Het bedrijf werkt mee aan duurzame bebouwing door de productie van duurzaam isolatiemateriaal.

Signify

Het beursgenoteerde bedrijf is sinds 2020 goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. Signify wil het gebruik van plastic verpakkingen uitfaseren en heeft gezonde arbeidsomstandigheden voor werknemers.

Lenzing uit het goede hout gesneden

Tencel® is een stof gemaakt van hout, wat een duurzaam productieproces combineert met tal van comfortabele eigenschappen. Het Oostenrijkse Lenzing is het bedrijf achter deze stof.

Lees meer

Meer weten over beleggen?

Evalueer je beleggingsfonds
Duurzaam beleggen
Periodiek beleggen
Gids voor beleggers bij ASN Bank